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펀드란 무엇인가 : 펀드, 파생상품, ETF 정의, 운용방식, 주요 리스크카테고리 없음 2025. 8. 8. 11:39반응형
펀드 종류부터 파생상품, 선물 등 주요 금융용어를 정리한 종합 안내입니다. 각 개념의 정의, 종류, 활용 방식, 주요 리스크와 예시 등을 자세히 설명드려요.
1. 펀드 종류 (투자 상품 분류)
- 뮤추얼펀드(Mutual Funds): 공모형 펀드로 투자자가 자금을 모아 주식·채권 등 자산에 분산 투자. 전문가 운용. 예: 주식형, 채권형, 혼합형, 해외펀드 등
- ETF (Exchange‑Traded Fund): 증권거래소에서 주식처럼 거래되는 펀드. 인덱스를 추종하거나 원자재, 채권 등 다양한 기초자산 보유
- ETN (Exchange‑Traded Note): 은행이나 금융사가 발행하는 채무형 상품. 수익률은 특정 지수 수익률에 연동하나, 발행사 신용위험 존재
- 기타 ETP (Exchange‑Traded Product): ETC 등 상품, 구조화된 전략 기반 거래형 상품
2. 파생상품(Derivatives)의 기본 개념
- 파생상품이란?
기초 자산(주식, 채권, 지수, 원자재, 환율 등)의 가치에 따라 가격이 결정되는 계약형 금융상품. 기초 자산 없이 사고팔 수 있음 - 목적:
- 헤징: 리스크 관리 (예: 환율 변동 위험 회피)
- 투기(speculation): 상승·하락 예측으로 수익 추구
- 차익거래(arbitrage): 시장 간 가격 차 이용 수익
3. 대표 파생상품 종류 및 특징
▶ 선도계약 (Forwards)
- **OTC(장외거래)**로 맞춤형 계약
- 특정 날짜에 정해진 가격으로 자산을 교환 약속
- 예: 농부가 다음 해 생산물 가격 고정 → 리스크 회피
▶ 선물계약 (Futures)
- 거래소 표준화 계약 (만기·수량·품질 정해짐)
- 미래 특정 시점 상품이나 통화를 정해진 가격으로 매매
- 레버리지 사용 가능 → 수익·손실 확대
▶ 옵션 (Options)
- 콜옵션: 미래에 자산을 정해진 가격에 살 수 있는 권리
- 풋옵션: 정해진 가격에 팔 수 있는 권리
- 의무는 없고 권리만 존재, 프리미엄 지급 필요
- 복잡성과 위험 있지만 유연한 전략 구사 가능
▶ 스왑 (Swaps)
- 두 당사자가 현금 흐름을 교환하는 계약
- 예: 금리 스왑(변동금리 ↔ 고정금리), 통화 스왑(환율 노출 회피)
- 주로 기관투자자나 기업용 리스크 관리 수단
▶ 그 외: 배당 선물(Dividend Futures), 신용디폴트스왑(CDS) 등
- 배당 선물은 향후 배당 예상 금액에 베팅하는 상품 등 존재
4. 활용 방식별 구분
전략 유형 설명 헤징 보유자산 손실 리스크 최소화: 예 → ETF나 펀드에서 파생상품 사용 투기(스펙) 상승·하락 예측에 따른 수익 추구, 레버리지 사용 (위험↑) 차익거래 같은 기초자산의 가격 차 이용: 서로 다른 시장 간 매매로 수익 추구
5. 펀드에서의 파생상품 사용 사례
- 헤지 목적: 채권형 펀드는 금리 변동 헤지, 해외펀드는 환율 헤지
- 시장 노출 확대: 주식형 펀드가 선물 및 옵션을 통해 시장 노출 확대
- 차익거래: 인덱스펀드 vs 현물 차익 기회 활용
- 레버리지펀드: 파생상품 기반으로 수익률 증폭을 목표 설정
→ 실제로 많은 펀드들이 노출 확대용으로 파생상품 채용 (헤징보다 투기적 성향)
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6. 주요 리스크 유형
- 시장 리스크: 기초 자산 가격 급변 동시 손실 가능
- 레버리지 리스크: 소액 투자에도 큰 손실 가능성
- 신용(카운터파티) 리스크: OTC 계약 상대방 불이행 위험
- 유동성 리스크: 거래소에서 바로 매도 어려움 발생 가능
- 가치평가 리스크: 복잡한 가치 모델 오류 시 손실 초래 가능
7. 금융용어 정리
- 펀드 종류: Mutual Fund, ETF, ETN 등 투자 집합 상품
- 현금성 상품: 채권, 주식, 단기 증권 등 직접 보유 자산
- 파생상품: Future, Option, Swap, Forward 등 계약형 상품
- 투자 목적: 헤징, 스펙, 차익거래 등 전략적 운용 방식
- 레버리지: 작은 투자로 큰 수익/손실 가능성
- OTC vs 거래소거래: 비표준 대 장외거래 / 표준화된 거래소 상품
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